2023年2月21日十大機(jī)構(gòu)分析中國股市走勢
時間：2023-02-21 16:05:11
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2023年2月21日十大機(jī)構(gòu)分析中國股市走勢
1、國泰君安：指數(shù)有望延續(xù)震蕩上漲
周二兩市全天震蕩分化，滬指尾盤站上3300點，創(chuàng)業(yè)板指震蕩調(diào)整。盤面上，有色金屬等周期板塊全天活躍，汽車產(chǎn)業(yè)鏈表現(xiàn)活躍，軍工股盤中異動，衛(wèi)星導(dǎo)航方向領(lǐng)漲，而ChatGPT概念股沖高回落?？傮w上個股漲多跌少，兩市超2900只個股上漲。滬深兩市今日成交額9214億，較上個交易日縮量284億。北向資金全天凈買入18.54億元，其中滬股通凈買入26.41億元，深股通凈賣出7.87億元。截至收盤，上證綜指收于3306.52點，上漲0.49%，深成指收于11968.60點，上漲0.12%，創(chuàng)業(yè)板指收于2469.81點，下跌0.44%。盤面焦點：周期股早盤集體活躍，鋼鐵板塊漲幅居前，其中河鋼資源漲超9%，鴻路鋼構(gòu)、八一鋼鐵、海南礦業(yè)漲幅居前。地產(chǎn)及基建復(fù)蘇預(yù)期帶動下，鋼鐵表觀消費量將是逐步修復(fù)的，庫存的累積速度放緩，伴隨金三銀四旺季的到來，需求與價格將伴隨市場交易復(fù)蘇的主線，同股價形成共振。需求一旦從數(shù)據(jù)端開始驗證，板塊的投資機(jī)會有望出現(xiàn)擴(kuò)散。煤炭板塊位于漲幅榜前列，其中山西焦煤、潞安環(huán)能漲超6%，淮北礦業(yè)、山煤國際、盤江股份等個股漲超3%。經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇預(yù)期帶動下，國內(nèi)煤炭需求有望回升，煤炭板塊具備業(yè)績確定性及低估值特點，煤炭行業(yè)供給乏力問題并未緩解，煤炭供需緊平衡格局有望延續(xù)。近期國際焦煤價格迎來上漲，煤炭價格中期依然看漲，煤企盈利能力與盈利邏輯并未發(fā)生改變。汽車板塊盤中走強(qiáng)，威孚高科、湘油泵漲停，經(jīng)緯恒潤漲超10%，江淮汽車也盤中快速沖高一度逼近漲停。消息面上，工信部發(fā)布《免征車輛購置稅的新能源汽車車型目錄》（第六十二批），吉利、宇通、比亞迪等企業(yè)部分車型在列。此外，特斯拉向歐洲監(jiān)管機(jī)構(gòu)提交了車輛變更申請，證實最新自動駕駛硬件HW4.0即將量產(chǎn)上車。后市展望：指數(shù)有望延續(xù)震蕩上漲趨勢。今日早盤滬指在彈升至3300點后再度遇阻，盤中出現(xiàn)快速跳水，午后總體維持震蕩走勢，表明3300點上方市場分歧依舊較大。我們認(rèn)為目前指數(shù)的震蕩屬于上升途中蓄勢概率較大。短期盤整之后，指數(shù)將繼續(xù)向上拓展空間。目前市場整體依然是輪動上漲態(tài)勢，市場熱點輪動較快，把握好節(jié)奏是關(guān)鍵，適當(dāng)調(diào)低預(yù)期，在回調(diào)中逢低布局。繼續(xù)看好春季行情。接下來市場的看點在于兩會日益臨近，從歷史統(tǒng)計數(shù)據(jù)來看，兩會期間上證指數(shù)整體上漲概率較大，其中兩會前后整體上漲幅度較大，近十年數(shù)據(jù)顯示上漲概率近八成，兩會召開期間相對偏弱。兩會具有明顯政策預(yù)期效應(yīng)，而今年作為疫后恢復(fù)全面發(fā)力首年，市場對于兩會傳遞出積極信號的信心更加強(qiáng)烈。積極進(jìn)攻開工與漲價，回調(diào)布局創(chuàng)新成長股。短期行業(yè)配置聚焦兩條主線，商旅與地產(chǎn)鏈的需求修復(fù)、周期品的去庫漲價，成長股回調(diào)后仍可布局。1）開工鏈，尤其是需求預(yù)期邊際修復(fù)的商旅與地產(chǎn)后周期。前期市場主要交易居民需求的回補(bǔ)，但對于企業(yè)需求反彈的定價尚不充分。建議關(guān)注次高端白酒、航空、酒店。此外，節(jié)后復(fù)工復(fù)產(chǎn)進(jìn)程加速，一線二手房市場回暖，竣工與銷售改善在途，建議關(guān)注家電、家居、建材。2）疫后的世界除了需求復(fù)蘇，還有供需缺口放大帶來的漲價。在內(nèi)需恢復(fù)加速、地緣波動放大與美元重新走強(qiáng)之下，內(nèi)需占比高、供給受限且金融屬性弱的大宗品未來漲幅或超預(yù)期。建議關(guān)注化工、煤炭、油運、造紙。3）中期仍看好AI與蘋果MR帶動的創(chuàng)新周期，逢低布局TMT與機(jī)械。
2、巨豐投顧：A股有望步入牛市行情
周二，A股沖高回落，滬指站上3300點，創(chuàng)業(yè)板逆市調(diào)整。盤面上，煤炭、汽車整車、鋼鐵、風(fēng)電、能源金屬、化肥、航天航空、有色金屬、房地產(chǎn)、汽車零部件、工程機(jī)械等行業(yè)小幅上漲；游戲、半導(dǎo)體、釀酒、文化傳媒、美容護(hù)理、醫(yī)療服務(wù)、航空機(jī)場、計算機(jī)設(shè)備、食品飲料等行業(yè)小幅回調(diào)。題材股方面，輪轂電機(jī)、氣溶膠檢測、稀缺資源、有機(jī)硅、磷化工、草甘膦、低碳冶金等漲幅居前；云游戲、虛擬數(shù)字人、手游概念、網(wǎng)絡(luò)游戲、5G概念、ChatGPT概念、AIGC概念等跌幅居前。熱點板塊：煤炭股連續(xù)3天走強(qiáng)：山西焦煤、潞安環(huán)能漲逾6%，盤江股份、淮北礦業(yè)、山煤國際、電投能源、平煤股份、恒源煤電、安泰集團(tuán)、兗礦能源等漲幅居前。磷化工板塊走高：宏達(dá)股份漲停，川恒股份大漲超7%，川金諾、云天化、云圖控股、湖北宜化等跟隨走高。午后工業(yè)母機(jī)拉升：明志科技大漲10%，宇環(huán)數(shù)控、山東威達(dá)、華明裝備等漲逾5%，昊志機(jī)電、青海華鼎、萬訊自控等跟漲。上證指數(shù)3300點一帶市場分歧較大，震蕩難免。目前市場結(jié)構(gòu)性行情的特征依舊明顯，建議投資者對近期漲幅較大的個股注意減倉，同時對于漲幅不大的個股可以逢低關(guān)注。從近日盤面看，市場風(fēng)格有重回價值的跡象，昨日（20日）家電、銀行、工程機(jī)械、建筑等周期行業(yè)的龍頭股紛紛補(bǔ)漲，今日（21日）則是鋼鐵、煤炭、有色、磷化工等周期的輪動上漲?；蛟S在全面注冊制實施之后，市場的投資價值將更加貼合公司的內(nèi)在價值本身。此外，今日市場高位標(biāo)的股奧聯(lián)電子（鈣鈦礦概念）、漢王科技（CharGPT概念）出現(xiàn)閃崩，投資者要提防相關(guān)概念股殺跌風(fēng)險。巨豐投顧認(rèn)為目前壓制A股投資者情緒的因素仍然是地緣政治、美元收縮、經(jīng)濟(jì)下行等因素，但這三大因素已經(jīng)逐步改善，A股有望步入牛市行情。外資年內(nèi)大幅凈流入A股，積極做多中國資產(chǎn)，“漂亮50”等權(quán)重股表現(xiàn)出色，中線仍可積極關(guān)注。當(dāng)前A股已經(jīng)進(jìn)入年報預(yù)告窗口期，業(yè)績高增長已逐步成為市場新的主線，業(yè)績超預(yù)期的個股有望獲得超額收益。從近期盤面看，兩會題材已經(jīng)開始預(yù)熱，新基建、國資改革等板塊有望迎來一波上漲，亦可逢低提前布局。
3、湖南金證投顧：近期市場將延續(xù)震蕩調(diào)整
2月21日大小指數(shù)走勢分化，滬指延續(xù)反彈站上3300點，創(chuàng)業(yè)板指午后跌超1%，隨后跌幅有所收窄。煤炭、鋼鐵、有色等資源股走強(qiáng)，河鋼資源、白銀有色觸及漲停。特斯拉新款Model3或標(biāo)配4D毫米波雷達(dá)，概念股走勢活躍，晉拓股份、雷科防務(wù)、威孚高科漲停，ChatGPT概念股沖高回落，漢王科技午后閃崩，海天瑞聲盤中跌超10%，拓爾思跌超7%。個股漲多跌少，兩市近2800股飄紅，今日成交9214億元。截止收盤滬指漲0.49%，深成指漲0.12%，創(chuàng)業(yè)板指跌0.44%。
行情解析：市場延續(xù)近期震蕩調(diào)整格局，今日周期板塊整體呈現(xiàn)活躍，低估值行業(yè)繼續(xù)受到市場熱炒，而近期市場強(qiáng)勢修復(fù)，在于金融、周期板塊的帶動，今日滬指繼續(xù)在前期高位調(diào)整區(qū)間展開階段性調(diào)整，后期上方3310有望突破，而板塊的輪動和熱點的切換也凸顯出短期結(jié)構(gòu)性行情。目前影響市場情緒的因素相對較多，除美聯(lián)儲3月加息外，經(jīng)濟(jì)基本面以及市場資金面也將在短期影響市場。市場結(jié)構(gòu)性機(jī)會顯著，消費、周期、科技、金融板塊輪動將繼續(xù)成為市場的短期節(jié)奏，因此，策略上，建議繼續(xù)以短線低吸高拋為主，關(guān)注各板塊的輪動機(jī)會。
4、錢坤投資：保持信心與耐心穿越黎明前的黑暗
大盤分析：距離正式突破一步之遙，如此之近，但過程卻是如此煎熬，考驗人心。這種時刻要注意兩點，一是日內(nèi)來說上不去就得下來小心這種反噬，今天就很典型。二是突破遇阻是暫時的，說明還沒有完全準(zhǔn)備好，時候未到而已，相信本周還是會有突破的動作的，尤其是經(jīng)歷了今天這種大幅震蕩之后。資金流向：兩市成交額9214億，跟昨天差不多，說明從量能的維度來說就還沒準(zhǔn)備好，因為接下來這個突破必須得是放量陽線，別無選擇。資金風(fēng)格方面，這段時間有些極端，權(quán)重大票還好，但投機(jī)風(fēng)格大為改變，以前的主板連板漲停模式銷聲匿跡，20CM的波動又非常的大，新的制度下，顯然各路資金也在不斷摸索嘗試，大容量加大趨勢加大題材，現(xiàn)在看來也不是這么好參與的。板塊熱點：超跌反彈的輪動是本質(zhì)。人工智能依然是主線，但難度進(jìn)一步加大，已經(jīng)快到極端的時刻，之前的高位趨勢龍頭開始補(bǔ)跌反噬，整個的板塊震蕩幅度極大近期罕有，但也是真正檢驗成色的時刻，熬過去之后就有二波的希望。其它板塊譬如鋼鐵煤炭則是屬于超跌反彈，哪怕是有行業(yè)的修復(fù)邏輯，至于持續(xù)性則有待觀察。后市展望：昨天那樣提振士氣的一根大陽線，突破3310點的盛況呼之欲出。然而一模一樣的劇本再度上演，上不去就得下來，下不去就得上來，這就是當(dāng)前的箱體震蕩特征。其實最容易虧錢的時候不是熊市，而恰恰是這種絞肉機(jī)行情，當(dāng)跳水到心態(tài)崩盤扛不住割肉的時候突然V型反轉(zhuǎn)大漲，而當(dāng)反手在市場高潮時追高買入搏一個突破的時候卻遇到今天這種局面，就很容易被來回打臉，操作難度是非常之大。當(dāng)前已經(jīng)進(jìn)入到新的全面注冊制的階段，對于短線風(fēng)格影響非常的明顯，高位連板漲停正式宣告全軍覆沒，麥趣爾作為昨天的唯一換手二板今天直接被核按鈕，而元隆雅圖在下午也是晚節(jié)不保。所以這段時間的市場對于主板漲停是真的非常的不友好，參與難度極大，次日根本給不到什么溢價。所以選擇什么舞臺是顯而易見的。還是那幾句話：前途是光明的，道路是曲折的，風(fēng)浪越大魚越貴。依然相信指數(shù)層面能夠繼續(xù)往上走，主線行情也會有二波，但這里會有反復(fù)也需要這種反復(fù)的過程，今天的跳水震蕩未必是壞事。黎明前的黑暗是最黑的時刻，挺過去就能見到光明。
5、銀河證券：關(guān)注數(shù)字經(jīng)濟(jì)和新基建板塊
數(shù)字經(jīng)濟(jì)新基建建設(shè)不斷夯實，云網(wǎng)業(yè)務(wù)快速擴(kuò)展將帶來低估值運營商板塊結(jié)構(gòu)性機(jī)會；同時隨著數(shù)字經(jīng)濟(jì)及數(shù)據(jù)要素政策需求拉動，通信+新基建板塊有望率先預(yù)期上修，引領(lǐng)ICT基石光網(wǎng)絡(luò)產(chǎn)業(yè)鏈復(fù)蘇，光模塊、光纖光纜、節(jié)能等需求進(jìn)一步增長；5G應(yīng)用工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)亦是未來政策及需求關(guān)注重點，看好工業(yè)物聯(lián)網(wǎng)相關(guān)廠商低估值提振。
6、中信建投：關(guān)注低位低估值業(yè)績增長股票
當(dāng)下時點，我們依然認(rèn)為應(yīng)重點關(guān)注行情邏輯的切換，并逐步調(diào)整板塊布局。在布局的調(diào)整上，高位股和前期過熱的板塊應(yīng)避免追高，可多往低位低估值股傾斜，在全面注冊制影響下，績優(yōu)龍頭股也應(yīng)得到更多關(guān)注，另外，隨著后市市場臨近業(yè)績發(fā)布期，資金對業(yè)績的關(guān)注度會明顯提升，兩會政策預(yù)期股也是近期行情的一條重要主線。
7、方正證券：關(guān)注券商、有色、高端制造等板塊
操作上，在系統(tǒng)性行情有望呈現(xiàn)之際，關(guān)注具有趨勢性行情的結(jié)構(gòu)機(jī)會，逢低關(guān)注與注冊制息息相關(guān)的券商，與經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇有關(guān)的順周期如有色、高端制造，與應(yīng)用科技相關(guān)的TMT行業(yè)如互聯(lián)網(wǎng)、傳媒娛樂、信息技術(shù)、大數(shù)據(jù)等，回避垃圾股及股價“高高在上”的股票。
8、東莞證券：市場短線或延續(xù)震蕩
當(dāng)前處于強(qiáng)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇預(yù)期，但數(shù)據(jù)、政策真空期的階段，市場博弈加劇，而且交投較為謹(jǐn)慎，再加上外圍地緣政治緊張、美元邊際走強(qiáng)，以及市場主線不明顯，對A股市場有一定擾動。不過隨著全面注冊制落地，釋放政策新活力，市場參與主體的信心逐步回暖。預(yù)計兩會前政策預(yù)期和北向資金持續(xù)流入支撐A股市場走勢，市場短線或延續(xù)震蕩，不過中期有望逐步企穩(wěn)反彈，春季躁動有望延續(xù)，關(guān)注北向資金流向、量能變化以及板塊輪動。操作上建議適度積極。建議關(guān)注金融、煤炭、食品飲料、有色金屬和TMT等板塊。
9、開源證券：預(yù)計A股仍將繼續(xù)震蕩上漲
春季第三周全國范圍內(nèi)復(fù)工情況已呈現(xiàn)出明顯的上升勢頭，或增強(qiáng)國內(nèi)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇預(yù)期。具體來看：（1）開復(fù)工率及勞務(wù)到位率環(huán)比均明顯提升；（2）多數(shù)制造業(yè)開工率環(huán)比提升且好于2022年農(nóng)歷同期。然而，全國復(fù)工復(fù)產(chǎn)的修復(fù)程度仍低于2021年水平。顯然，我們既要看到國內(nèi)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇預(yù)期及跡象均在持續(xù)兌現(xiàn)、增強(qiáng)等基本面利好因素，同時，也需要客觀看待國內(nèi)經(jīng)濟(jì)的實際修復(fù)程度尚處于較低水平。這將決定未來A股市場的表現(xiàn)或仍以結(jié)構(gòu)性行情為主，具備基本面支撐的成長制造業(yè)風(fēng)格將更受到市場青睞。盡管本周市場出現(xiàn)調(diào)整，但我們對于國內(nèi)經(jīng)濟(jì)、流動性及風(fēng)險偏好底部向上的判斷并未改變，且均在持續(xù)得到數(shù)據(jù)驗證；考慮到估值、通脹和貼現(xiàn)率尚處于低位，預(yù)計A股仍有繼續(xù)上漲的動力及較大空間，“春季躁動”行情尚未結(jié)束，短期調(diào)整反而是布局機(jī)會。
10、高盛投資銀行：2023年中國股市將漲約24%
高盛集團(tuán)的策略師預(yù)計，中國股市自1月末以來的下跌勢頭將會逆轉(zhuǎn)。根據(jù)KingerLau等策略師周一的報告，高盛認(rèn)為MSCI中國指數(shù)到2023年底將達(dá)到85點，較當(dāng)前水平高出大約24%。
